Itu salah forex isnt judi

Jika forex berjudi, maka asuransi juga berjudi. Forex sama seperti orang bisnis lain, Anda harus merencanakan, menginvestasikan waktu dan uang, Anda harus mempelajari dasar-dasar atau jika tidak Anda akan kehilangan uang Anda, siapa pun yang mendekati forex dengan pola pikir perjudian akhirnya akan menangis matanya. Secara pribadi saya telah trading forex selama sekitar 6 tahun dan saya tidur nyenyak di malam hari dan juga berdamai dengan pembuat saya. Jika anda butuh tips untuk trading atau sukses di pasar forex silahkan lihat blog saya swanfxgroup. wordpress Pls saya akan membutuhkan 2 belajar Bagaimana 2 perdagangan forex seseorang harus menghubungi saya ucheosefohyahoo GAMBLING DI SIN CONTEXT - Alasan sederhana mengapa berjudi adalah dosa adalah karena Anda tidak membeli dan menjual apapun untuk mendapatkan keuntungan. Tidak ada pertukaran barang dan jasa dengan uang. Kedua, perjudian melibatkan Taruhan, menguntit dan pertengkaran. Ketiga, berjudi apa yang Anda beli tidak memiliki kapasitas untuk meningkatkan atau mengurangi nilai keuntungan dari penjualan, jadi perjudian bukan bisnis. Akhirnya, dalam bisnis yang kita jual untuk menghasilkan keuntungan, Anda bertaruh atau Tangkai berjudi untuk menghasilkan uang. Sebuah contoh sederhana adalah taruhan, undian dan mengambil dana yang bukan milik Anda karena Anda tahu bahwa Anda dapat memilih untuk tidak memperhitungkannya. Dalam bisnis Anda membeli dan menjual barang dan jasa untuk menghasilkan keuntungan. Jadi, jika bukan bisnis, itu adalah perjudian dan itu adalah dosa. Dalam trading forex Anda membeli atau menjual pasangan mata uang (membeli satu dan menjual lainnya secara bersamaan) (barang) dan menunggu kenaikan harga (kenaikan) atau penurunan (reduce) untuk menghasilkan keuntungan. Sama seperti pada saham dan instrumen keuangan lainnya yang diperdagangkan. , Dan dalam jual beli barang dan jasa untuk menghasilkan keuntungan. Izinkan saya untuk mengulangi pertanyaannya. Apakah baik bagi saya untuk pergi ke AS untuk bekerja kemudian membawa dolar hasil jerih payah saya ke Nigeria untuk berubah menjadi Nairaquot. Atau mungkin quotIs itu perjudian untuk mengubah uang dari Aboki Ideraolu: Dapatkah Perdagangan Kristen FOREX Menimbang kesamaan beberapa telah memberi tag pada perdagangan Forex yaitu: Perjudian, apakah etis bagi orang Kristen untuk perdagangan Forex tanpa memutar-mutar ayat-ayat Alkitab Ini mungkin merupakan kesempatan untuk Mendidik orang lain yang ingin tahu lebih banyak. Berikut adalah apa yang saya kirim ke semua siswa dan teman forex saya setelah saya menghentikan bisnis iblis Baca terus: quotTo semua teman forex saya: Ini sulit dilakukan tapi saya harus melakukannya Dengan kasih karunia Tuhan kita Yesus Kristus saya Off dengan forex Baru-baru ini saya telah memutuskan untuk mengubah cara saya di hadapan Tuhan. Dan saya terus bertanya pada diri sendiri bagaimana dengan forex Apakah ini benar-benar baik untuk orang Kristen Lalu saya menemukan ini setelah pencarian google: Inilah seseorang yang mengatakan bahwa Forex dan sebagian besar perdagangan keuangan salah atau berdosa bagi orang Kristen Saya telah berhenti trading Forex sama sekali karena saya telah mengalami hal yang serius. Masalah etika sebagai orang Kristen dengan itu. Sebagian besar jenis perdagangan keuangan adalah permainan zero sum, bahkan permainan jumlah negatif. Ini menghasilkan TIDAK ADA nilai, tidak ada barang atau jasa, dan tidak ada kekayaan yang tercipta seperti di Stock Trading. Perubahan total kekayaan di antara para pedagang adalah nol pada akhir hari (terkadang bahkan kurang) - kekayaan hanya BERSYUBUNG dari satu pedagang ke pedagang lainnya (Realokasi kekayaan). Ini terlalu dekat dengan perjudian untuk saya (beberapa keterampilan , Banyak kesempatan), dan Anda membuat keuntungan HANYA pada biaya lain yang Yesus katakan bahwa kita harus mengasihi sesama kita seperti kita mengasihi diri sendiri. Bagaimana Anda bisa melakukannya bila Anda hanya memperoleh keuntungan dari seseorang? Ini adalah pelanggaran terhadap perintah Yesus yang paling mendasar bagi umat manusia. Dan untuk memberi keuntungan yang layak dari penghasilan Forex mungkin hebat, namun akhirnya tidak pernah membenarkan cara yang saya anggap secara pribadi sekarang Forex adalah bentuk pencurian dan perampokan yang disahkan. Pedagang Forex berpengalaman berkomitmen untuk melakukan fleecing mereka yang tidak berpengalaman Dont berdoa dan meminta Tuhan untuk membantu Anda dengan perdagangan keuangan Anda - dia tidak akan tertipu. Seorang agnostik bahkan mengatakan: Di Forex Anda tidak melakukan pekerjaan yang bermanfaat, dan Anda berharap menghasilkan banyak uang darinya, bukankah ini benar-benar seperti mencuri dari masyarakat Youre berharap mendapatkan banyak uang dari pergerakan mata uang di sekitar, dan Anda tidak memberi dunia apapun sebagai balasannya - kecuali memindahkan beberapa mata uang di sekitar. Saya pikir itu seperti pencurian. Markus 8:36: Apa untungnya bagi manusia jika ia akan menguasai seluruh dunia dan kehilangan nyawanya sendiri atau apa yang akan diberikan seseorang sebagai ganti jiwanya siapa saja. Kita harus menyenangkan Tuhan di setiap bidang kehidupan kita. Karena itu aku menyerah semua. Kepada Yesus. Berkatilah jika Anda juga harus menyerahkan semuanya kepada-Nya. quot Martini101: Moderator Nairaland ini kembali memastikan Idios Saya heran dengan jenis D yang berhasil diputuskan d Frontpage hari ini OP. Mengapa tidak sekali lagi bertanya apakah etis bagi orang Kristen untuk hidup dalam kemiskinan. Pergi dan ambil ur siesta jor yamakuza: Topik seperti apa yang ingin Anda lihat di halaman depan Tidak ada hubungannya dengan agama, forex trdaing hanyalah perdagangan mata uang, indeks, komoditas, saham dan sebagainya dan sebagainya. Jika seorang Kristen bisa membeli saham maka mengapa Forex trading berbeda Seperti yang saya ketik sekarang, saya mempunyai seorang pendeta dari Abuja yang saya ajak BINARY OPTION. Forex adalah untuk semua. Tentu saja itu etis bagi orang kristen untuk bertransaksi forex. Dimana trading menjadi isu utama dalam kehidupan orang kristen adalah saat trading menjadi idola dan batu sandungan. Saya ingin belajar hal ini juga o, saya bertanya-tanya mengapa saya masih tidak memiliki gagasan tentang apa itu sebenarnya. HELP abeg. Seseorang, siapapun Forex bukan judi jika itu pemikiran Anda, ini adalah pertukaran mata uang yang dilakukan secara online yang dapat digambarkan serupa dengan pergi ke Sabo atau MMA untuk mengganti dolar atau pound dari Aboki. Saya akan bertanya apakah etis bagi orang Kristen untuk mencari ilmu yang saya yakin jawabannya adalah ya. Untuk alasan ini, banyak gunung yang harus Anda naiki sebelum Anda bisa menukar forex dengan keuntungan amp Saya percaya apapun yang Anda lakukan yang membuat Anda belajar sebelum hasil positif tidak dapat dianggap sebagai perjudian. OP, ini akan membantu Anda seperti yang terlampir. Forex bukan Perjudian dan tidak akan pernah menjadi satu. Ini adalah investasi seperti Stocks Trading. Bible mengajarkan investasi abt. Tolong perhatian saya adalah ini: apakah etis bagi orang Kristen untuk melakukan perdagangan biner Menghubungkan saya dengan: emmajos2000yahoo kogilokoja: tolong perhatian saya adalah ini: apakah etis bagi orang Kristen untuk berdagang biner Menghubungkan saya dengan: emmajos2000yahoo Jangan bingung Nama lain untuk perdagangan opsi biner adalah taruhan murni, coba peruntungan dan perjudian Anda tidak seperti forex trading. Ya forex trading bisa berjudi jika anda tidak melihatnya sebagai INVESTASI jangka panjang atau sama sekali tidak memiliki keunggulan dalam trading. Tautan ini di sini akan membantu Anda mendapatkanquery. gratisindo. net. id dan jawaban bagus lainnya di sini answerarenaindex. phptopic1107 atau jika Anda memiliki akses ke orang percaya sejati atau Roh Kudus memiliki Pendeta, maka Anda akan mendapatkan jawaban yang benar atau lebih baik tanyakan kepada Tuhan sendiri. Dulu saya menjadi korban perjudian forex tapi itu adalah sesuatu dari masa lalu sekarang setelah saya bekerja dengan cara yang benar untuk mempelajari metode yang tepat. Saya tidak berpikir untuk pergi sekarang kecuali jika Tuhan menginginkan saya. Forex adalah bisnis dan bukan perjudian. Ini adalah asumsi banyak maka mereka gagal dalam trading. Saya sedang melakukan pencarian di Google dan saya selalu menemukan ini dan ini telah mengganggu saya dan selanjutnya mengkonfirmasi posting pertama saya di thread ini jika Anda memperbesarnya. Selanjutnya, berkat para pedagang yang telah menggunakan kata quotGAMES dan PROBABILITY akhir-akhir ini dan saya katakan bahwa ini bukan jenis bisnis yang sesuai dengan saya. Baca terus Apakah Forex dan sebagian besar perdagangan keuangan salah atau berdosa bagi orang Kristen, saya telah berhenti trading Forex sama sekali karena saya telah mengembangkan masalah etika yang serius sebagai orang Kristen dengannya. Sebagian besar jenis perdagangan keuangan adalah permainan zero sum, bahkan permainan jumlah negatif. Ini menghasilkan TIDAK ADA nilai, tidak ada barang atau jasa, dan tidak ada kekayaan yang tercipta seperti di Stock Trading. Perubahan total kekayaan di antara para pedagang adalah nol pada akhir hari (terkadang bahkan kurang) - kekayaan hanya BERSYUBUNG dari satu pedagang ke pedagang lainnya (Realokasi kekayaan). Ini terlalu dekat dengan perjudian untuk saya (beberapa keterampilan , Banyak kesempatan), dan Anda membuat keuntungan HANYA pada biaya lain yang Yesus katakan bahwa kita harus mengasihi sesama kita seperti kita mengasihi diri sendiri. Bagaimana Anda bisa melakukannya bila Anda hanya memperoleh keuntungan dari seseorang? Ini adalah pelanggaran terhadap perintah Yesus yang paling mendasar bagi umat manusia. Dan untuk memberi keuntungan yang layak dari penghasilan Forex mungkin hebat, namun akhirnya tidak pernah membenarkan cara yang saya anggap secara pribadi sekarang Forex adalah bentuk pencurian dan perampokan yang disahkan. Pedagang Forex berpengalaman berkomitmen untuk melakukan fleecing mereka yang tidak berpengalaman Dont berdoa dan meminta Tuhan untuk membantu Anda dengan perdagangan keuangan Anda - dia tidak akan tertipu. Seorang agnostik bahkan mengatakan: Di Forex Anda tidak melakukan pekerjaan yang bermanfaat, dan Anda berharap menghasilkan banyak uang darinya, bukankah ini benar-benar seperti mencuri dari masyarakat Youre berharap mendapatkan banyak uang dari pergerakan mata uang di sekitar, dan Anda tidak memberi dunia apapun sebagai balasannya - kecuali memindahkan beberapa mata uang di sekitar. Saya pikir itu seperti pencurian. Pikirkan baik-baik apa yang telah saya katakan. Saya tidak tahu apakah ada yang bisa meyakinkan saya otherwiserefute argumen saya Dalam kata-kata saya sendiri, fakta bahwa itu adalah permainan zero sum (tidak ada nilai) cukup pembenaran untuk artikel ini. Saya berharap semua yang terbaik sampai suatu hari Anda akan mengambil keputusan yang telah saya ambil. Saya telah berhenti trading Forex sama sekali karena saya telah mengembangkan masalah etika yang serius sebagai orang Kristen dengannya. Sebagian besar jenis perdagangan keuangan dan perdagangan hari adalah permainan zero sum, bahkan permainan jumlah negatif. Ini menghasilkan TIDAK ADA nilai, tidak ada barang atau jasa, dan tidak ada kekayaan yang tercipta seperti di Stock Trading. Perubahan bersih total kekayaan di antara para pedagang adalah nol pada akhir hari (kadang-kadang bahkan kurang) - kekayaan hanya SHIFTED dari satu pedagang ke pedagang lainnya (Realokasi kekayaan - jst seperti dalam perjudian) Terlalu dekat dengan perjudian untuk Saya (beberapa keterampilan, banyak kesempatan), dan Anda mendapatkan keuntungan HANYA dengan biaya lain. Yesus berkata bahwa kita harus mengasihi sesama kita seperti kita mengasihi diri sendiri. Bagaimana Anda bisa melakukannya bila Anda hanya memperoleh keuntungan dari seseorang? Ini adalah pelanggaran terhadap perintah Yesus yang paling mendasar bagi umat manusia. Dan untuk memberi keuntungan yang layak dari penghasilan Forex mungkin hebat, namun akhirnya tidak pernah membenarkan cara yang saya anggap secara pribadi sekarang Forex adalah bentuk pencurian dan perampokan yang disahkan. Pedagang Forex yang berpengalaman berkomitmen untuk melakukan fleecing mereka yang tidak berpengalaman Henry Ford mengatakan: quot Kekayaan tidak pernah tercapai bila dicari secara langsung. Ini datang sebagai produk sampingan untuk memasok layanan yang berguna. quot Seorang agnostik bahkan mengatakan: Di Forex Anda tidak melakukan pekerjaan yang bermanfaat, dan Anda berharap menghasilkan banyak uang darinya, bukankah ini benar-benar seperti mencuri dari masyarakat. Anda berharap mendapatkan banyak uang dari pergerakan mata uang di sekitar, dan Anda tidak memberi dunia imbalan apa pun - kecuali memindahkan beberapa mata uang di sekitar. Saya pikir itu seperti pencurian. Omong-omong, peluangnya benar-benar tertumpuk melawan Anda di Forex. Sampai 95 trader forex kecil kehilangan semua uang mereka dalam trading. Pikirkan baik-baik apa yang telah saya katakan. Inilah yang saya pikirkan dan rasakan saat ini. Saya tidak tahu apakah ada yang bisa meyakinkan saya tentang apa yang saya maksudkan argumen saya mkmyers45: Bagi Anda untuk membuat seseorang kehilangan isnt bahwa selingkuh Apa yang dikatakan Alkitab tentang bertaruh Forex bukanlah taruhan. Ini adalah bisnis, karir dan investasi. Ini seperti perubahan biro online, hanya saja di forex online, Anda tidak perlu menunggu dua, tiga bulan untuk mata uang yang Anda beli untuk menghargai nilainya sebelum menjualnya. Orang yang kalah dalam forex adalah orang yang melihat forex sebagai perjudian atau taruhan, mungkin Anda Berharap Anda tidak tersinggung Pools, opsi biner, taruhan sepak bola dan setiap bisnis yang disebut di mana Anda harus berkerut dengan orang lain untuk memprediksi dan menang adalah Semua tidak alkitabiah dan mereka berdosa mengingat hasil mereka merampok Peter untuk membayar Paul. Investing Vs. Perjudian: Di mana Uang Anda Lebih Aman Banyak orang skeptis, dan legiun orang yang tidak pernah berinvestasi sebelumnya, menganggap investasi hanya sebagai bentuk perjudian lain. Pandangan yang dipegang secara luas, tapi salah informasi, membuat terlalu banyak dari menikmati imbalan finansial dari investasi yang bijaksana di ekonomi Amerika Serikat, yang pada umumnya, dalam jangka panjang, telah menguntungkan. Meskipun mungkin ada beberapa persamaan yang dangkal antara kedua konsep tersebut, definisi ketat kedua istilah - investasi dan perjudian - mengungkapkan perbedaan prinsip di antara keduanya. Kamus standar mendefinisikan investasi, sebagai berikut: untuk menempatkan (uang) untuk digunakan, dengan membeli atau pengeluaran, dalam sesuatu yang menawarkan keuntungan yang menguntungkan, terutama bunga atau pendapatan. Kamus yang sama mendefinisikan judi sebagai berikut: Untuk bermain di game kebetulan. Untuk mempertaruhkan atau mempertaruhkan uang, atau apapun yang berharga, pada hasil sesuatu yang melibatkan taruhan taruhan taruhan. Perjudian Sementara definisi di atas mungkin tampak serupa, kenyataannya tidak sama. Dalam perjudian kasino, rumah, atau kasino, memiliki keuntungan matematis atas penjudi, pemain. Kemungkinannya adalah bahwa dalam jangka panjang, penjudi akan kalah. Di bawah ini, sebagai contoh, adalah peluang melawan pemain untuk beberapa permainan kasino yang lebih populer. Kemungkinannya sedikit berbeda dari kasino ke kasino, dan selama prakarsa promosi namun umumnya peluang ini berlaku, dan mencerminkan kelemahan para pemain saat memainkan game ini. Caribbean Stud Poker Roulette, double zero Blackjack, eight deck Dalam taruhan olahraga dan taruhan pada balap kuda, kemungkinannya juga ditumpuk melawan si bettor. Membanjir pada kuda sebenarnya adalah taruhan melawan bettors lainnya, karena peluang ditentukan oleh jumlah taruhan uang pada setiap kuda. Setelah pajak dan keuntungan ke jalur balap dikurangkan dari jumlah taruhan pada kuda pemenang, finish pertama, kedua dan ketiga dalam lomba, sisa uang dibagi di antara orang-orang yang bertaruh pada kuda-kuda ini. Tapi favorit di setiap balapan hanya menang rata-rata sepertiga waktu. Dalam taruhan olahraga, seorang bettor harus mengumpulkan sejumlah uang tambahan di luar jumlah taruhan, yang disimpan di rumah. Komisi tambahan ini, vig atau vigorish, seperti yang dijabarkan oleh penjudi, disimpan di rumah apakah bettor menang atau kalah. Yang disebut titik penyebaran, jumlah poin bettor harus memberikan dalam pertandingan bisbol, bola basket, sepak bola, hoki, dll menimbulkan kemungkinan tambahan terhadap pemain. Bahkan jika bettor bertaruh pada tim pemenang, jika tim tidak menang dengan lebih banyak poin yang diberikan oleh bettor, taruhannya adalah kerugian bagi pemain. Berdasarkan fakta yang dikutip di atas, perjudian pada umumnya nampak seperti taruhan yang buruk, dan penjudi itu berada pada posisi yang kurang beruntung betapapun pintarnya. Keberuntungan, faktor X, mungkin menguntungkan penjudi untuk taruhan tunggal atau untuk keberuntungan jangka panjang, namun akhirnya sementara berubah-ubah dan tidak dapat diprediksi. Sekarang mari kita lihat investasi dan bagaimana hal itu berbeda dari perjudian. Berinvestasi Saat berjudi, Anda tidak memiliki apa-apa. Bila Anda berinvestasi di saham, atau dana indeks saham. Anda memiliki saham perusahaan atau perusahaan tempat Anda berinvestasi. Jika perusahaan itu menguntungkan dan mengeluarkan dividen. Anda mendapatkan keuntungan secara finansial. Jika harga saham atau saham Anda naik sendiri, Anda bisa menjual dengan keuntungan. Meskipun pasar saham telah berfluktuasi naik dan turun selama beberapa dekade, tren umum telah meningkat. Oleh karena itu, investor pasar saham yang membeli dan menahan investor dihargai dengan keuntungan Investor dengan obligasi pemerintah A. S. yang berperingkat tinggi atau dijamin. Memiliki keuntungan jangka panjang yang sama dengan sedikit, jika ada, risiko. Investasi real estat yang dipilih dengan baik, terutama perumahan, juga dihargai nilainya. Jadi, meskipun ada titik terendah dan terendah, pasar saham, obligasi pemerintah A. S. dan investasi real estat yang dipilih dengan baik pada umumnya menguntungkan selama bertahun-tahun. Namun demikian, penasihat keuangan cerdas manapun akan memberi tahu Anda bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin kinerja masa depan. Tren, bagaimanapun, adalah investasi nyata pada saham, obligasi dan real estat, jika dipegang dalam jangka panjang, biasanya melunasi. Namun, portofolio terdiversifikasi adalah elemen kunci. Campuran berbagai produk investasi akan melindungi investor dari penurunan dalam satu atau lebih sektor ekonomi. Mari kita lihat data pasar saham selama periode 10 tahun dari tahun 2000 sampai 2009. Angka tersebut menunjukkan bahwa kenaikan pasar jauh lebih besar daripada penurunan. Sejarah Indeks SampP 500 Indeks Pasar Saham ReturnsArtikel gt Investasi gt Apa Perbedaan Antara Perjudian dan Investasi Apa Perbedaan Antara Perjudian dan Investasi Umumnya disepakati bahwa kasino seharusnya, untuk kepentingan umum, tidak dapat diakses dan mahal. Dan mungkin juga sama halnya bursa saham. - John Maynard Keynes Apa perbedaan antara perjudian dan investasi Untuk membedakan keduanya, kita harus memulai dengan mendefinisikannya. Perbandingan sering dibuat antara dua aktivitas tersebut, namun saya belum pernah melihat istilah yang didefinisikan secara eksplisit. Jika Anda cukup termotivasi, saya mendorong Anda untuk mencoba mendefinisikan istilah perjudian dan investasi sebelum Anda terus membaca esai ini. Anda mungkin akan mengejutkan diri sendiri. (Pergi ke depan, tunggu di sini untuk Anda.) Definisi apa yang Anda temukan dengan Apakah investasi dan perjudian saling eksklusif, atau adakah daerah yang tumpang tindih Dan batas-batasnya jelas digambarkan, atau adakah daerah abu-abu di tengah Mari kita lihat Apa kata kamus Heres apa kamus Random House di rak buku saya mengatakan: Gamble: Untuk bermain di permainan kesempatan untuk taruhan. Menguasai atau mempertaruhkan uang, atau apapun yang berharga, atas hasil sesuatu yang melibatkan kebetulan. Berinvestasi: Memakai uang untuk digunakan, dengan membeli atau pengeluaran, dalam sesuatu yang menawarkan keuntungan yang menguntungkan. Keduanya tampak masuk akal saat meninjau sepintas, namun terlihat lebih dekat mengungkapkan bahwa mereka tidak terlalu membantu. Definisi perjudian juga bisa diterapkan untuk investasi, dan sebaliknya. Situs web Kamus mengatakan: Gamble: Untuk bertaruh pada hasil yang tidak pasti, seperti sebuah kontes. Mengambil risiko dengan harapan mendapatkan keuntungan atau keuntungan. Berinvestasi: Menghasilkan uang atau modal untuk mendapatkan keuntungan finansial. Sekali lagi, perbedaannya tidak jelas. Dalam berinvestasi, apakah Anda tidak bertaruh pada hasil yang tidak pasti Apakah Anda tidak mengambil risiko dengan harapan mendapatkan keuntungan atau keuntungan Dalam perjudian, apakah Anda tidak melakukan uang Apakah Anda tidak melakukannya untuk mendapatkan keuntungan finansial Beyond the Dictionary OK , Jadi definisi kamus arent sangat berguna. Mungkin jika kita memeriksa beberapa cara di mana perjudian dan investasi pada umumnya dirasakan berbeda, kita mungkin bisa membangun definisi dari karakteristik tersebut. Berinvestasi adalah hal yang baik, perjudian adalah hal yang buruk. Saya pikir akan sulit untuk membantah dengan klaim bahwa investasi adalah, pada keseimbangan, hal yang baik. Investasi secara luas dianggap sebagai mesin yang mendorong kapitalisme. Ini cenderung menempatkan uang di tangan orang-orang dengan penggunaan yang paling menjanjikan dan produktif untuk itu, dan mendorong ekonomi secara bertahap ke atas. Investor tidak hanya bertaruh pada perusahaan mana yang akan berhasil, mereka menyediakan modal yang dibutuhkan perusahaan untuk mencapai tujuan mereka. Posisi kepemimpinan A. S.s dalam teknologi sebagian besar disebabkan oleh investasi oleh perusahaan modal ventura, investor malaikat dan investor individual teknofilik. Demikian pula, Anda dapat mengubah dunia dengan cara yang kecil dengan berinvestasi pada perusahaan yang Anda percaya, seperti perusahaan dan reksadana yang sadar sosial atau lingkungan, atau perusahaan bioteknologi yang menangani penyakit yang mungkin mempengaruhi Anda atau seseorang yang dekat dengan Anda. Perjudian, di sisi lain, tidak begitu jelas memberi kontribusi positif. Perjudian cenderung membantu ekonomi lokal, tapi biasanya juga membawa efek samping yang tidak terdokumentasi dengan baik. Saya menyerahkannya kepada pembaca untuk memutuskan apakah perjudian itu, seimbang, plus atau minus. Melihat ke pasar keuangan, orang bisa membuat kasus bahwa orang-orang yang berjudi di bidang ini melakukan fungsi, dengan menambah kedalaman pasar, likuiditas, transparansi, dan efisiensi. Tapi nilai yang relatif kecil, dan penjudi tersebut mungkin menangkap sebagian besar nilai itu untuk diri mereka sendiri. Di sisi lain, mereka sering meningkatkan volatilitas pasar, yang pada keseimbangan biasanya bersifat negatif (walaupun memang mampu memanfaatkan peluang investor yang lebih cerdas untuk keuntungan lebih besar). Seperti yang Warren Buffett katakan, Wall Street suka mengkarakterisasi perkembangbiakan game finansial yang hiruk pikuk sebagai aktivitas prososial yang canggih, yang memfasilitasi penyesuaian ekonomi yang kompleks. Tapi sebenarnya sebaliknya: Transaksi jangka pendek sering bertindak sebagai kaki tak terlihat, menendang masyarakat di tulang kering. Pertanyaan apakah perjudian itu salah secara moral dan seberapa ketat peraturan itu harus diatur penting tapi jauh melampaui cakupan esai ini, dan oleh karena itu, mereka hanya menyebutkannya secara sepintas. Pemerintah umumnya mengerutkan kening pada perjudian (kecuali, tentu saja, mereka mendapatkan bagian terbesar dari keuntungan, seperti lotre negara). Banyak agama mengerutkan kening pada perjudian (tapi mereka sepertinya tidak keberatan dengan bingo gereja). Saya tidak memiliki masalah dengan orang yang secara moral menentang perjudian, selama orang itu tahu persis apa yang dimaksud dengan perjudian. Saya harus segera menambahkan bahwa tidak semua jenis investasi itu produktif. Membeli dan menahan menghasilkan kontribusi positif bagi perekonomian, namun membeli dan menjual dengan cepat, cara pedagang hari melakukannya, tidak menghasilkan kontribusi bersih. Untuk tujuan penyelidikan saat ini, kami dapat mereklasifikasi aktivitas tipe investasi yang tidak produktif sebagai perjudian, atau kami dapat menganggapnya sebagai pengecualian terhadap peraturan tersebut. Saya bersandar pada interpretasi yang terakhir. Dalam berinvestasi, kemungkinannya menguntungkan Anda dalam perjudian, kemungkinannya bertentangan dengan Anda. Peter Lynch mengatakan bahwa investasi hanyalah sebuah judi dimana Anda berhasil memiringkan peluang yang menguntungkan Anda. Tapi posisi itu terlalu sederhana. Ada banyak investasi di mana kemungkinannya bertentangan dengan Anda: perdagangan berjangka, opsi, dan komoditas (di mana Anda terluka terhadap komisi dan spread bidask), perdagangan saham sering (untuk alasan yang sama), dan penjualan singkat (karena pasar berjalan Up daripada turun dalam jangka panjang), untuk menyebutkan beberapa contoh saja. Demikian pula, sementara untuk sebagian besar jenis perjudian, peluangnya bertentangan dengan Anda, kemungkinan besar kemungkinannya menguntungkan Anda. Saya menghabiskan satu musim panas saat kuliah di Arizona, dan saya berkendara ke Nevada paling akhir pekan untuk bermain blackjack. Dengan menghitung kartu, saya bisa mendapatkan keuntungan kecil tapi mudah ditebak di rumah, sekitar 1,5 per unit taruhan rata-rata. (Saya belum kembali sejak saat itu, karena beberapa alasan: tidak menantang secara intelektual sementara penghitungan kartu tidak ilegal, kasino Vegas dapat membuat Anda pergi jika mereka mencurigai Anda melakukannya dan saya merasa lebih mudah dan lebih menyenangkan untuk menghasilkan uang di saham daripada di Blackjack.) Pemain poker ahli juga bisa menghasilkan uang di kasino, karena persaingan mereka adalah pemain lain dan bukan rumah, dan selama rumah itu dipotong, ia tidak peduli bagaimana sisa uang itu didistribusikan di antara para pemain. Ada masalah tambahan dengan karakterisasi percobaan perjudian ini sebagai taruhan kalah dan investasi sebagai taruhan yang menang. Ini menyiratkan bahwa aktivitas tertentu beralih dari perjudian ke investasi (atau sebaliknya) segera setelah rintangan melewati titik impas. Demikian pula, jika dua pemain berpartisipasi dalam aktivitas di mana seseorang memiliki kelebihan dibanding yang lain, itu berarti bahwa satu orang berjudi dan yang lainnya berinvestasi. Itu akan menyiratkan bahwa institusi yang masuk dalam IPO dengan harga penawaran adalah investor, dan orang-orang kecil bahwa institusi tersebut segera membalikkan sahamnya untuk mendapatkan keuntungan akan menjadi penjudi. Selanjutnya, sementara kemungkinan untuk menghitung kemungkinan yang tepat untuk beberapa permainan kasino, ini jarang terjadi di Wall Street. Bagaimana Anda bisa tahu dengan pasti apakah kemungkinannya untuk atau melawan Anda jika Anda memutuskan untuk membeli saham tertentu hari ini Bagaimana dengan investasi modal ventura, Anda mengatakan bahwa Arent kemungkinan diajukan terhadap mereka Ya, sebagian besar investasi modal ventura mengakibatkan kerugian, seringkali Total kerugian dari jumlah yang diinvestasikan. Namun, dana ventura biasanya menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada saham karena persentase kecil dari investasi perusahaan adalah home run, lebih banyak daripada kerugian total atas investasi lainnya. Jadi, sementara modal ventura mungkin tampak seperti perjudian karena kemungkinan besar melawan perusahaan VC pada taruhan tertentu, rata-rata hasil yang diharapkan adalah positif, jadi peluang dalam jangka panjang benar-benar menguntungkan mereka. Perjudian bisa menjadi adiktif dan merusak, tapi investasi tidak dapat dilakukan. Pertaruhan kompulsif telah diidentifikasi dengan benar sebagai masalah, dan organisasi seperti Gamblers Anonymous membantu orang mengatasi masalah ini. Tidak ada masalah yang sama yang umumnya dianggap ada dalam investasi. Tidak ada Investor Anonymous, dan tidak ada yang berbicara tentang investor kompulsif. Tapi sementara itu belum ada pengakuan luas untuk menginvestasikan kecanduan, akan segera ada. Marvin Steinberg, direktur eksekutif Dewan Perjamuan Kompulsif Connecticut, baru-baru ini mengatakan ini tentang kecanduan investasi: Kami tidak mengetahui tingkat sebenarnya dari masalahnya karena hampir tidak ada yang mengidentifikasinya sebagai masalah perjudian - mereka melihatnya sebagai masalah keuangan atau investasi. masalah. Banyak investor online yang mengklaim sebagai investor buy-and-hold memeriksa portofolio mereka setiap hari atau setiap jam, dan melompat masuk dan keluar saham lebih sering daripada yang mereka sadari. Perdagangan aktif bisa mahal, baik dalam hal komisi dan spread bidask dan dalam hal kelelahan emosional. Juga, beberapa orang berinvestasi lebih agresif dari seharusnya, yang hampir identik dengan penjudi yang bertaruh lebih banyak uang daripada yang bisa mereka rugi. Halaman ini berisi daftar pertanyaan untuk membantu seseorang menentukan apakah heshe mungkin penjudi kompulsif. Ganti kata penjudi dengan investor untuk setiap pertanyaan dan kuesioner sama bergunanya, tapi untuk tujuan yang berbeda. Perjudian adalah hiburan, investasi adalah bisnis. Seperti yang Brad Hill katakan, pasar keuangan Global mewakili olahraga penonton terbesar yang pernah diciptakan manusia. Ini memiliki jangkauan planet, banyak arena persaingan lokal, volume statistik, pemain bintang, dan - terbaik - siapa pun bisa bergerak di antara domain pengamat dan peserta, penggemar dan pemain. Jika Anda menyipitkan mata dengan benar, penyiar berita CNBC tampaknya menjadi penyiar play-by-play, yang memanggil game untuk penggemar A. S. Dan apakah bagian keuangan surat kabar berbeda dari bagian olahraga dalam penyajian cerita, data, dan kepribadian mereka Bukan dasarnya. Sementara perjudian sebagai hiburan, investasi sebagai dikotomi bisnis mungkin sudah jelas di masa lalu, jalurnya menjadi kabur. Internet telah memungkinkan broker online dan situs web keuangan lainnya merevolusi investasi ritel, yang pada keseimbangannya merupakan keuntungan luar biasa bagi investor individual maupun ekonomi pada umumnya. Namun, akses yang meluas dari perdagangan online murah juga menarik beberapa orang yang menikmati pertaruhan dan melihat perdagangan online sebagai bentuk hiburan baru. Faktor utama yang mempercepat tren ini adalah perjudian diatur ketat dan tidak di mana-mana, dan kemungkinannya lebih baik berinvestasi daripada perjudian. Chris Anderson, direktur eksekutif Illinois Council on Problem and Compulsive Gambling, mengatakan bahwa perjudian kompulsif bukan tentang menghasilkan uang, tindakannya, dan iming-iming kemenangan besar. Sementara saya bukan ilmuwan syaraf, saya menduga bahwa perubahan kimiawi yang terjadi di otak penjudi kompulsif dan pedagang hari kompulsif serupa, karena keduanya sama-sama mengendarai roller coaster emosional yang sama dengan kemenangan dan kerugian. Demikian pula, sementara beberapa orang yang berinvestasi di saham teknologi tinggi melakukannya untuk keuntungan potensial, yang lain melakukannya karena kesibukan yang mereka dapatkan dari volatilitas yang luar biasa. Rasanya benar untuk mengklasifikasikan kelompok yang terakhir sebagai penjudi dan bukan investor. Saya tidak bermaksud menyiratkan bahwa menurut saya dapat diterima untuk berjudi untuk hiburan tapi tidak berinvestasi untuk hiburan. Saya pikir keduanya sama-sama dapat diterima, asalkan orang tersebut menikmati aktivitasnya (berlawanan dengan perasaan paksaan untuk berpartisipasi) dan asal orang tersebut hanya menggunakan uang yang bisa mereka kehilangan. Tapi mungkin bukan orang terbaik yang membuat penilaian atas pertanyaan ini, karena saya tidak pernah menemukan judi atau investasi untuk menghibur. Tujuan saya selalu adalah penciptaan nilai daripada kenikmatan, dan saya menempatkan taruhan hanya di tempat yang paling banyak menguntungkan saya, bukan di tempat yang saya harapkan untuk menemukan kegembiraan yang paling. Berinvestasi menabung untuk tujuan tertentu, seperti masa pensiun, sedangkan perjudian bukan. Banyak orang menganggap investasi sebagai strategi pembangunan kekayaan yang direncanakan untuk tujuan masa depan yang spesifik. Dan hal ini tentunya berlaku untuk beberapa jenis investasi. Tapi ini sebagian besar merupakan produk sampingan karena memiliki peluang menguntungkan. Jika Anda memiliki tepi (baik dalam blackjack atau ekuitas), waktu dan hukum probabilitas adalah kombinasi yang hebat. Perjudian akan bekerja sebaik investasi untuk perencanaan acara finansial jika permainan perjudian menguntungkan Anda. Investor menghindari risiko, sementara penjudi adalah pencari risiko. Pengambilan risiko bersifat intrinsik terhadap perjudian dan investasi. Ada beberapa investasi yang tidak memerlukan risiko, seperti anuitas tetap dan obligasi pemerintah yang dimiliki hingga jatuh tempo, namun ada juga yang memiliki risiko inflasi. Perbedaan utama antara kedua kelompok ini tampaknya menjadi kesediaan peserta untuk menerima risiko. Investor cenderung menghindari risiko kecuali diberi kompensasi yang memadai untuk mengambilnya, namun para penjudi tidak melakukannya. Dengan kata lain, investor hanya mengambil risiko yang harus mereka ambil, sementara penjudi juga mengambil beberapa risiko yang seharusnya tidak mereka lakukan. Apakah Anda lebih suka memiliki 50 atau 5050 kesempatan pada 100 Jika Anda mengambil 50, Anda seorang investor. Jika Anda mencari semua atau tidak sama sekali, Anda adalah penjudi. Apakah Anda lebih suka meletakkan uang Anda di bawah kasur Anda atau dengan persediaan yang sangat mudah menguap yang bisa bangkrut atau bisa dua kali lipat nilainya Pertanyaannya sedikit berbeda, tapi jawabannya sama instruktif. Jika Anda ingin melipatgandakan uang Anda dengan cepat, apapun yang Anda lakukan mungkin berjudi, bahkan jika itu terjadi di Wall Street daripada di Las Vegas. Namun, karakterisasi penjudi ini sebagai pengambil risiko hanya berlaku untuk penjudi non-profesional, orang-orang yang mengunjungi Atlantic City untuk akhir pekan untuk tujuan hiburan. Penjudi profesional yang telah berhasil memberi tip pada peluang mereka untuk berperilaku lebih seperti investor, menghindari risiko kecuali imbalannya cukup untuk membenarkan mengambil kesempatan. Sebenarnya, orang bisa membuat argumen bahwa investor umumnya mengambil risiko lebih banyak daripada penjudi profesional, karena ketidakpastian yang melekat di pasar keuangan. Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, sulit bagi investor untuk menghitung berapa banyak keuntungan yang mereka miliki, namun kemungkinan strategi perjudian tertentu dapat diketahui dengan tepat atau setidaknya sekurang-kurangnya. Berinvestasi adalah perjudian proses kontinyu yang merupakan kejadian langsung atau rangkaian acara. Aturan ini tampaknya berlaku dalam banyak kasus. Berinvestasi adalah proses penyerahan modal yang terus-menerus untuk mencari kekayaan bersih yang terus meningkat. Akibatnya, gratifikasi tertunda tersirat. Gambling is a specific act or series of acts, centered around immediate gratification. In this respect, day trading resembles gambling: the participant gets in, the price moves up or down, and heshe gets out, usually in a matter of minutes. The same could be said of buying with the belief that a stock is about to jump, or buying IPO shares with the intention of flipping them in a few hours or days, or buying options which are close to expiration. On the other hand, buying in the belief that a stocks price will eventually reflect its value, with the plan of holding as long as it takes for this to happen, is more like investing. Investing is the ownership of something tangible gambling isnt. The latter half of the statement is certainly true, but the former half is only sometimes true. Some investments involve the ownership of something tangible, but many dont. For example, derivatives are investments derived from other investments. An option is a derivative that gives the owner the right to buy or sell a specific amount of a given security at a specified price during a specified period of time. Options are generally classified as investing rather than gambling, and rightly so, but they do not represent ownership of anything tangible. However, when you realize that an option is essentially a bet that a given security will or wont be above a certain price on or by a certain date, it starts to feel more like gambling than investing. An even more strict definition of investing would require that it involves the purchase of an asset which either produces a stream of income or can be made to produce a stream of income. But this definition would eliminate such assets as collectibles, stamps, art, and gold, which have no intrinsic value. I dont think it makes sense to exclude them simply on this basis. We might choose not to consider them investments because of their poor long-term performance, but we shouldnt choose not to consider them investments simply because they wont ever produce a stream of income. Investing is based on skill and requires the use of a system based on research, while gambling is based on luck and emotions. A lot of so-called investors dont do nearly as much research as they should. Many buy on tips or rumors, or based on some analysts price target, without doing their own exhaustive research. It feels right to call such behavior gambling. Similarly, investors who are making decisions based on emotions (especially greed and fear), rather than remaining emotionally detached and sticking with their strategy, are to some extent gambling. On the other side of the coin, some gamblers do serious research, often paying hundreds of dollars a month for real time data on what the current lines are (for example, on scoresandodds or vegasinsider). Professional sports investors devote 12 hours a day, every day, to handicapping sports. They read dozens of newspapers, subscribe to line services, maintain inside contacts, and have years of experience, usually on both sides of the betting counter. These professionals keep their emotions away from the decision-making process. Once they have a system that works for them, they dont second-guess it, focusing on long-term profits instead of day-to-day performance. Also, they concentrate on the areas in which they achieve maximum results. Many professionals bet only on one sport, which bears more than a superficial resemblance to Warren Buffetts idea of staying within ones circle of competence. While investing and gambling probably initially appear to be worlds apart, the above attempts at differentiation revealed that the actual differences are smaller than the perceived differences, and that there is a significant gray area in the middle. Based on the above characterizations, it is clear that the appropriate classification isnt wholly dependent on the activity, but also on the way in which the activity is conducted. Theres a big difference between buying a stock after thoroughly researching it and buying a stock by hitting it on a dartboard. This is true even if the same stock happens to be chosen. Similarly, theres a big difference between buying exotic derivatives to hedge against an existing risk or position and buying the same derivatives because you saw a web site touting them. As a final example, theres a big difference between buying a government bond in order to collect the interest it earns and buying the same bond in the belief that interest rates are about to drop and the bonds value will skyrocket. One interesting thing to note is the pattern of exceptions to the attempted characterizations. Most of the exceptions were people who were doing investing-related things but werent behaving like investors, or people who were doing gambling-related things but werent behaving like gamblers. Of the four groups, recreational investors, professional investors, recreational gamblers, professional gamblers, there are more similarities between the two recreational groups and between the two professional groups than between the two investing groups and between the two gambling groups. Specifically, those who use a rigorous system, do research, tilt the odds in their favor, treat it as a business rather than as entertainment, avoid addiction, and keep their emotions in check tend to behaving like investors, and those who dont tend to be behaving like gamblers. It might not be such a stretch to call professional gamblers investors and recreational investors gamblers. A Third Option: Speculating Another possibility is that the two terms gambling and investing arent sufficient to cover the entire range of activities under consideration. A third term, speculating, is often used to straddle the two, specifically to handle activities that would ordinarily be considered investing but are done in a way that make them feel more like gambling. In The General Theory of Employment, Interest, and Money . John Maynard Keynes defined speculation as the activity of forecasting the psychology of the market, and speculative motive as the object of securing profit from knowing better than the market with the future will bring. Many people consider billionaire George Soros to be an investor, but he prefers the term speculator. In fact, he has said that an investment is a speculation that has gone wrong. What he means by this is that, among speculators, an investment is the name they give to a speculation that didnt work out the way they expected and that left them stuck with a position they hope will improve with time. Soros and other speculators make their predictions partially based on market psychology, and in this respect their behavior fits perfectly with the Keynes definition of speculation. But there is much more to speculating than just interpreting market psychology, and this definition isnt sufficiently distinct from the ones we formulated for gambling and investing in the above section. According to the dictionary on my bookshelf, speculation is the engagement in business transactions involving considerable risk for the chance of large gains. By this definition, the entire distinction rests on the degree of risk and size of potential gains. In support of this definition, bond rating agencies commonly use the term speculative to refer to high-risk bonds (those rated below BBB by SampP or Baa by Moodys). In their book Investments . Zvi Bodie, Alex Kane, and Alan Marcus argue that a gamble is the assumption of risk for no purpose but enjoyment of the risk itself, whereas speculation is undertaken in spite of the risk involved because one perceives a favorable risk-return trade-off. But this is too simplistic. no one would play casino games if the only possible outcomes were either breaking even or losing the rush they experience comes from the possibility of winning and not merely from the taking of risk. They continue: To turn a gamble into a speculative prospect requires an adequate risk premium for compensation to risk-averse investors for the risks that they bear. Hence risk aversion and speculation are not inconsistent. This part I agree with. In fact, whether they realize it or not, their definition reclassifies gambling as speculation when the odds can be sufficiently tipped in the players favor, such as in professional blackjack or poker, which fits in nicely with argument made in the previous section. Zvi Bodie et al appear to be saying that in order to be speculating rather than gambling, the person must not take greater risks than are justified by the potential reward. Others say that in order to be speculating rather than investing the person must be taking greater risks than are justified by the potential reward. For example, in Benjamin Graham and David Dodds classic Security Analysis . they argue that an investment operation is one which upon thorough analysis promises safety of principal and an adequate return. Operations not meeting these requirements are speculative. Both positions are defensible. But perhaps a better interpretation would rest on the realization that different investors have different tolerances for risk. Perhaps speculators are those who are risk-neutral, while gamblers are risk-seekers and investors are risk-averse. While adding the term speculation to the mix might have some value, it probably adds more confusion than clarification, so I prefer to leave it out and focus on just gambling and investing. Conclusions So whats my resolution to this definition conundrum Well, the purpose of words is to communicate concepts. So it doesnt really matter what definitions you use, as long as you and the person(s ) youre communicating with are clear about what is meant by those words. And even more importantly, as long as you know what youre doing, investing or gambling, before you do it. But with that said, it would be beneficial if everyone could agree on what the terms mean, so we dont need to make our definitions explicit every time we want to use them. To this end, I offer the following definitions, which are built from the various characterizations in the above section: Investing: Any activity in which money is put at risk for the purpose of making a profit, and which is characterized by some or most of the following (in approximately descending order of importance): sufficient research has been conducted the odds are favorable the behavior is risk-averse a systematic approach is being taken emotions such as greed and fear play no role the activity is ongoing and done as part of a long-term plan the activity is not motivated solely by entertainment or compulsion ownership of something tangible is involved a net positive economic effect results. Gambling: Any activity in which money is put at risk for the purpose of making a profit, and which is characterized by some or most of the following (in approximately descending order of importance): little or no research has been conducted the odds are unfavorable the behavior is risk-seeking an unsystematic approach is being taken emotions such as greed and fear play a role the activity is a discrete event or series of discrete events not done as part of a long-term plan the activity is significantly motivated by entertainment or compulsion ownership of something tangible is not involved no net economic effect results. Speculating - I would prefer to avoid this term entirely, but if necessary I would define it as: Investing or gambling characterized by a high degree of risk and a high potential for reward. Are you disappointed that I didnt crystallize the essence of gambling and investing into a single distinguishing feature Did I merely sidestep the ambiguity, and sweep the gray areas and the important exceptions under the rug I dont think so. The taxonomy doesnt have to be completely distinct in order to be useful, nor does it need to be just a single feature. And just because some of the characterizations had exceptions doesnt mean they should be thrown out entirely. Nearly everyone agrees that the concept of chair is a useful one, even though its difficult to define exactly what the necessary and sufficient characteristics of a chair are. Why Does it Matter Lawmakers and regulatory bodies need to be clear on what the terms mean, so they understand the scope of their legislation and regulation, regarding prohibited behavior, adequate disclosure, participant protection and similar issues. In general, Im in favor of less regulation and more disclosure for both activities described as gambling and those described as investing, but Im no expert on the subject and a thorough discussion is beyond the scope of this essay. Everyone needs to realize how easy the internet makes it to gamble under the guise of investing. When people use generic terms without ever specifying what they mean, its easy for those terms to gradually change in meaning, and I think thats exactly what the internet is causing to happen. I dont mean to imply that the internets democratization of investing is a bad thing. In fact, I think its the one of the most important developments in the history of investing. My hope in pointing this out is to awaken those individuals who are acting like gamblers but who think theyre acting like investors. Investing addiction is as serious as gambling addiction, and should be treated as such. If more people start to view buying and selling stocks online as a way to get the betting rush that previously required a trip to a casino, is there any reason to think the same negative consequences that follow gambling wont also follow investing Perhaps investing addiction is not getting the attention it deserves because most people are attaching to it all the positive connotations of investing and none of the negative connotations of gambling. Those who have ethical problems or religious issues with gambling (or even investing) owe it to themselves to figure out exactly what they object to and why. As I mentioned, I have no such ethical problems with either gambling or investing, but again, this discussion is beyond the scope of this essay. Ill leave it to Benjamin Graham to further emphasize why such clarity is essential. In The Intelligent Investor he said: The distinction between investment and speculation in common stocks has always been a useful one and its disappearance is a cause for concern. We have often said that Wall Street as an institution would be well advised to reinstate this distinction and to emphasize it in all dealings with the public. Otherwise the stock exchanges may some day be blamed for heavy speculative losses, which those who suffered them had not been properly warned against. He continues: Outright speculation is neither illegal, immoral, nor (for most people) fattening to the pocketbook. There is intelligent speculation as there is intelligent investing. But there are many ways in which speculation may be unintelligent. Of these the foremost are: (1) speculating when you think you are investing (2) speculating seriously instead of as a pastime, when you lack proper knowledge and skill for it and (3) risking more money in speculation than you can afford to lose. I agree completely, and I suspect that his use of the term speculating is very similar to this essays use of the term gambling. Special Disclaimer This essay is not meant to condone gambling, or to suggest that you cash out your portfolio and become a professional blackjack or poker player. Those are tough ways to make money, and were mentioned primarily for illustrative purposes. We recommend that you get assistance from a professional before doing anything you dont know how to do. Some of these activities, especially those considered gambling, might not be legal in certain places. Even if you find bets for which the odds are in your favor, we encourage you to make sure your chosen activity is legal before participating. Companies and Sites Mentioned Related Books Helpful Articles